Περιβάλλον Αγοράς
Κύριες Εξελίξεις
Ο παγκόσμιος κλάδος πετρελαίου και διύλισης επηρεάστηκε σημαντικά κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026 από τη
γεωπολιτική κρίση στη Μέση Ανατολή, η οποία αύξησε τη μεταβλητότητα στις ενεργειακές αγορές και προκάλεσε
διαταραχές στις διεθνείς ροές εμπορίας αργού πετρελαίου και πετρελαϊκών προϊόντων. Η ενίσχυση του
γεωπολιτικού κινδύνου, σε συνδυασμό με τη μείωση των εξαγωγών από τις χώρες του Κόλπου, τους
περιορισμούς στις μεταφορές μέσω των Στενών του Ορμούζ, καθώς και την αύξηση του κόστους μεταφοράς και
ασφάλισης, οδήγησαν σε σημαντική άνοδο των τιμών του αργού πετρελαίου και σε περαιτέρω σύσφιξη της
αγοράς πετρελαϊκών προϊόντων.
Οι τιμές του αργού Brent αυξήθηκαν σημαντικά κατά το δεύτερο τρίμηνο, υπερβαίνοντας τα $100 ανά βαρέλι,
ενώ τα περιθώρια διύλισης ενισχύθηκαν αισθητά σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Η
περιορισμένη προσφορά προϊόντων, κυρίως ντίζελ και αεροπορικών καυσίμων, σε συνδυασμό με τα χαμηλά
αποθέματα και τη μειωμένη δυναμικότητα διύλισης στην περιοχή, συνέβαλε στην ισχυροποίηση των
περιθωρίων διύλισης.
Παράλληλα, οι αγορές φυσικού αερίου παρουσίασαν αυξημένη μεταβλητότητα λόγω διαταραχών στις
εφοδιαστικές αλυσίδες υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) και στις μεταφορές, ενώ η αυξημένη συμμετοχή
των ΑΠΕ συνέβαλε στη συγκράτηση των τιμών ηλεκτρικής ενέργειας σε αρκετές ευρωπαϊκές αγορές.
Σύμφωνα με τον Διεθνή Οργανισμό Ενέργειας (ΙΕΑ), η παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου αναμένεται να μειωθεί κατά
1,0 εκατ. βαρέλια ημερησίως το 2026, στα 103,4 εκατ. βαρέλια ημερησίως, ως αποτέλεσμα των υψηλότερων
τιμών καυσίμων και των προσωρινών διαταραχών στην προσφορά προϊόντων. Παράλληλα, η παγκόσμια
προσφορά πετρελαίου εκτιμάται ότι θα μειωθεί κατά 3,7 εκατ. βαρέλια ημερησίως, στα 102,6 εκατ. βαρέλια
ημερησίως, οδηγώντας σε πιο περιορισμένη ισορροπία της αγοράς και χαμηλότερα αποθέματα.
Ο ΙΕΑ εκτιμά ότι τόσο η ζήτηση όσο και η προσφορά θα ανακάμψουν το 2027, υποστηριζόμενες από την
ομαλοποίηση των εμπορικών ροών, τη μείωση των τιμών του πετρελαίου και τη βελτίωση των
μακροοικονομικών συνθηκών. Ωστόσο, οι συνεχιζόμενες γεωπολιτικές εντάσεις και η αβεβαιότητα σχετικά με τις
βασικές διαμετακομιστικές διαδρομές στη Μέση Ανατολή εξακολουθούν να αποτελούν τους σημαντικότερους
κινδύνους για τις προοπτικές της παγκόσμιας αγοράς ενέργειας.
Εγχώρια Αγορά Καυσίμων
Κατά το Α’ Εξάμηνο του 2026, η ζήτηση καυσίμων στην εσωτερική αγορά διαμορφώθηκε σε 3,2 εκατ. τόνους,
μειωμένη κατά 3,7% σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους. Η εξέλιξη αυτή οφείλεται
κυρίως στη χαμηλότερη κατανάλωση πετρελαίου θέρμανσης, λόγω των ηπιότερων καιρικών συνθηκών, ενώ η
ζήτηση καυσίμων κίνησης παρέμεινε ανθεκτική, διατηρούμενη σε γενικές γραμμές στα επίπεδα του Α’ Εξαμήνου
2025, παρά την αύξηση των τιμών που ακολούθησε την κλιμάκωση της κρίσης στη Μέση Ανατολή.
Ειδικότερα, η ζήτηση καυσίμων κίνησης παρέμεινε ουσιαστικά στα επίπεδα του Α’ Εξαμήνου 2025 (-0,6%), ενώ οι
πωλήσεις πετρελαίου θέρμανσης μειώθηκαν κατά 18%. Αντίθετα, η ζήτηση αεροπορικών καυσίμων ενισχύθηκε
κατά 5,3%, αντανακλώντας τη συνεχιζόμενη αύξηση της τουριστικής κίνησης. Η ζήτηση ναυτιλιακών καυσίμων
υποχώρησε κατά 4,9% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους.
Τιμές Αργού
Οι αγορές αργού πετρελαίου και λοιπών βασικών εμπορευμάτων χαρακτηρίστηκαν από ιδιαίτερα αυξημένη
μεταβλητότητα κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, λόγω της κλιμάκωσης των γεωπολιτικών εντάσεων στη Μέση
Ανατολή και της συνεχιζόμενης σύγκρουσης μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας. Οι εξελίξεις αυτές προκάλεσαν
σημαντικές διαταραχές στις ενεργειακές υποδομές και στις βασικές διεθνείς εμπορικές οδούς, ιδίως μετά την
παρατεταμένη διακοπή της ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ.
Η μέση τιμή του Brent διαμορφώθηκε στα $92,9/βαρέλι κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, έναντι $71,7/βαρέλι
την αντίστοιχη περίοδο του 2025, καταγράφοντας αύξηση 30% σε ετήσια βάση.